近期澳元兌美元匯率大幅上漲的原因、市場背景、支持因素以及未來展望。

• 澳元兌美元匯率近期大幅上漲，攀升至2024年10月以來的最高水平。上周單周漲幅達1.4%，最高觸及66.68美分；截至本周一（9月15日），匯率維持在66.47美分附近。

• 與此同時，澳元兌人民幣匯率也升至4.74，這是自去年11月以來的新高。這一上漲反映了澳元在全球貨幣中的強勢表現(xiàn)。

就美元對人民幣看，美元近期也是逐步下跌的，回到一年前區(qū)域：

• 市場分析指出，美聯(lián)儲未來一年可能多次降息，以應對美國就業(yè)市場惡化的預期，這是推動澳元走強的核心動力。

  • 美國失業(yè)救濟申請人數(shù)上周攀升至26.3萬人，創(chuàng)四年新高，這強化了債券交易員對美聯(lián)儲降息的預期。

  • 市場普遍預計，美聯(lián)儲將在本周三（澳東時間周四）宣布今年首次降息，幅度為25個基點，屆時利率區(qū)間將從當前水平下調(diào)至4%至4.25%。

  • 金融市場預測，作為全球影響力最大的央行，美聯(lián)儲未來12個月內(nèi)至少將再降息5次，最終將政策利率降至約3%。

• 相比之下，澳洲與美國之間利率預期出現(xiàn)顯著分化：澳聯(lián)儲（澳大利亞儲備銀行）預計要到2026年底前才會再降息兩次，最終將現(xiàn)金利率降至同一水平（約3%）。這種分化使得澳元相對美元更具吸引力，因為高利率貨幣通常吸引更多投資流入。

• 美聯(lián)儲的降息預期對全球經(jīng)濟而言是個非常積極的信號，這通常意味著澳元不僅會對美元走強，對幾乎所有主要貨幣都會有所升值。

• 美元走弱和避險需求：澳元上周表現(xiàn)亮眼，部分原因是美聯(lián)儲關鍵議息會議前美元走弱。投資者在回避歐元和英鎊時，澳元在一定程度上成了被動避風港。

• 大宗商品價格支撐：鐵礦石價格仍高于每噸105美元，這為澳元提供了強力支撐，因為大宗商品（尤其是金屬）在澳洲出口中占很大比重。如果全球經(jīng)濟表現(xiàn)良好，大宗商品價格往往會上漲，而大宗商品在澳洲的出口籃子中占很大比重。此外，人民幣對澳元走弱及中國經(jīng)濟顯積極勢頭也間接提振了澳元。

• 市場行為和技術突破

  • 據(jù)彭博社報道，宏觀基金正加大對澳元的押注。上周澳元兌美元期權交易量創(chuàng)兩日高峰，看漲期權交易量均為看跌期權的三倍，單日成交額達1.5億美元或以上。

  • 養(yǎng)老金基金也在提高外匯對沖比例并增持澳元，以規(guī)避美元計價海外資產(chǎn)貶值的投資損失。

  • 這些需求增加推動澳元突破了約65美分的長期技術阻力位，該關口此前一直靠較強商品價格支撐。

• 樂觀預測：預計澳元未來18個月將繼續(xù)上漲，但不會一帆風順，不會是直線上升。聯(lián)邦銀行的具體預測是：澳元兌美元匯率今年年底將收于約66美分，2026年逐步升至72美分。

• 謹慎警告：也有人表示澳元難以突破當前區(qū)間太多，但它可能沖擊68美分，或今年晚些時候觸及69美分。因為

  • 市場對中國經(jīng)濟復蘇的疑慮：澳元與中國經(jīng)濟高度相關，全球投資者并不完全相信真正的復蘇已開始，這會限制澳元漲幅。

  • 潛在政策影響：澳元走強可能給澳聯(lián)儲更大降息空間，超出當前市場預期。若澳元大幅升值，將有助于緩解輸入型通脹壓力，進而可能讓澳聯(lián)儲在降息上有更多回旋余地。

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