近期動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)處于收縮狀態(tài)，但在電煤日耗震蕩下行，非電開工短期受限影響下，需求表現(xiàn)更加弱勢(shì)，因此價(jià)格持續(xù)承壓下跌。截至9月8日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品分別收于685、597、522元/噸，日環(huán)比變化-2、-4、-2元/噸，周環(huán)比變化-10、-18、-17元/噸。

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市場(chǎng)需求持續(xù)偏弱

9月以來，動(dòng)力煤市場(chǎng)交投活躍度持續(xù)下降。

電煤方面，由于電企庫(kù)存較為充足，疊加電煤日耗進(jìn)入震蕩下行階段，因此維持長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口煤拉運(yùn)即可滿足需求，采購(gòu)市場(chǎng)現(xiàn)貨明顯缺乏驅(qū)動(dòng)。

非電方面，目前正值非電行業(yè)淡旺季轉(zhuǎn)換期，終端庫(kù)存仍多處于累積階段，因此對(duì)煤炭維持剛性采購(gòu)，暫未有增量需求釋放。從CCTD監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)看，目前環(huán)渤海主要港口錨地船舶數(shù)為66艘，處于下半年以來的低位水平。

供應(yīng)提升預(yù)期升溫

內(nèi)產(chǎn)方面，前期受重要活動(dòng)影響，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量處于收縮狀態(tài)，但隨著影響因素消除，煤礦將陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)狀態(tài)，港口資源調(diào)入量提升的預(yù)期升溫。

進(jìn)口方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月我國(guó)進(jìn)口煤及褐煤4273.7萬噸，較上月增加712.8萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)20.0%；1-8月累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤29993.7萬噸，同比下降12.2%。目前進(jìn)口煤的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)仍較為明顯，因此短期進(jìn)口量仍能保持在較高水平。

九月中旬來看

“金九”之下非電需求將逐漸改善，同時(shí)冬儲(chǔ)需求也將逐漸啟動(dòng)，整體需求將穩(wěn)中有增，但隨著抑制煤礦產(chǎn)能釋放的因素消除，煤炭產(chǎn)量也將恢復(fù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)供需雙增，但供給提升速度或?qū)⒖煊谛枨蟆?/span>但由于現(xiàn)階段港口市場(chǎng)現(xiàn)貨供給壓力有限，疊加臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，部分終端或有補(bǔ)庫(kù)需求釋放，賣方抵抗降價(jià)、博弈后市的情緒也有望升溫，因此判斷動(dòng)力煤價(jià)格雖然承壓，但跌幅將逐漸收窄。

來源 | CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

投稿 | 弘墨

編輯 | 徐赫陽(yáng)

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