1. 靶區(qū)選擇

• 棕地勘探（近礦找礦）：在已有礦山周邊（5-10公里內(nèi)）獲取礦權(quán)，成功率比綠地勘探高10倍（文檔4）。

• 案例：艾芬豪在蒙古OT銅礦周邊發(fā)現(xiàn)高品位延伸帶，項(xiàng)目估值翻50倍。

1. 投資組合構(gòu)建

• 同時(shí)投資20-30家勘探公司，分散單一項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)（Rick Rule策略）。

• 單項(xiàng)目投資額不超過總資金的5%，預(yù)期回報(bào)率10-15倍（文檔3）。

1. 退出時(shí)機(jī)

• 勘探結(jié)果發(fā)布后6個(gè)月內(nèi)（股價(jià)通常反應(yīng)充分）。

• 被大型礦企并購時(shí)退出（如紫金礦業(yè)并購卡莫阿銅礦）。

• 專業(yè)能力：能解讀地質(zhì)報(bào)告（JORC/NI 43-101標(biāo)準(zhǔn)）。

• 資源：對(duì)接地質(zhì)師團(tuán)隊(duì)（月咨詢費(fèi)1-2萬美元）。

1. 獲取礦權(quán)信息

• 從礦權(quán)交易所、法院拍賣、礦企債務(wù)重組中獲取信息（文檔10）。

• 案例：云南中介以1000萬收購瀕破產(chǎn)鋰礦，1年后以1.5億賣給寧德時(shí)代，凈賺1.4億。

1. 價(jià)值提升操作

• 辦理勘探許可證、完成初步鉆探（投入50-100萬）。

• 打包JORC合規(guī)資源量報(bào)告（成本20-30萬）。

1. 傭金模式

• 按交易額抽成3-8%（千萬級(jí)項(xiàng)目傭金30萬起）。

• 附加期權(quán)：要求買方支付1-2%股權(quán)期權(quán)（文檔10）。

• 政府關(guān)系：熟悉礦權(quán)過戶流程（尤其非洲、拉美）。

• 資本網(wǎng)絡(luò)：鏈接礦權(quán)買方（上市公司、基金）。

1. 輕資產(chǎn)模式選擇

• 量子勘探數(shù)據(jù)銷售：租賃量子重力儀掃描廢棄礦區(qū)，數(shù)據(jù)賣給力拓等巨頭（500-2000元/平方公里）。

• 尾礦回收：承包尾礦庫，提取有價(jià)金屬（成本80元/噸，收益600元/噸）+政府補(bǔ)貼120元/噸（文檔12）。

1. 操作流程

• 與礦山簽分成協(xié)議（通常獲得利潤的30-50%）。

• 引入技術(shù)合作伙伴（如高校實(shí)驗(yàn)室）。

• 技術(shù)專利：擁有分選/探測(cè)技術(shù)專利。

• 政策紅利：申請(qǐng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼（中國每噸尾礦處理補(bǔ)50元）。

1. 基金參與方式

• 投資礦業(yè)ETF（如LIT全球鋰電池ETF）、礦業(yè)股組合（文檔1）。

• 認(rèn)購礦業(yè)私募基金（如聯(lián)創(chuàng)永宣礦業(yè)基金），起投額100萬。

1. 套利策略

• 周期投資：在礦價(jià)低谷期（如2020年鋰價(jià)4萬元/噸）買入礦企股票，高點(diǎn)（2022年60萬元/噸）拋出。

• 流協(xié)議（Streaming）：預(yù)付資金換取未來折扣礦產(chǎn)品（如沙塵暴黃金模式）。

• 周期判斷：跟蹤C(jī)RB金屬指數(shù)、中國PMI數(shù)據(jù)。

• 分散規(guī)則：?jiǎn)雾?xiàng)目投資≤基金規(guī)模的20%，單國家投資≤50%（文檔13）。

1. 永遠(yuǎn)不獨(dú)自開礦

• 開礦成功率＜5%，且需數(shù)億資金（文檔7）。

1. 杠桿專業(yè)而非資本

• 聘用退休地質(zhì)總監(jiān)（年薪50萬+期權(quán)）比盲目鉆探更劃算。

1. 退出優(yōu)于進(jìn)入

• 在投資前簽訂回購協(xié)議（如大型礦企的優(yōu)先收購權(quán)）。

案例啟示

• Rick Rule：通過投資70家勘探公司，26家成功退出，實(shí)現(xiàn)年化35%回報(bào)。

• 紫金礦業(yè)：并購低估值項(xiàng)目后增儲(chǔ)，使卡莫阿銅礦資源量從2800萬噸增至7000萬噸，價(jià)值翻3倍。

1. 從加拿大TSX-V、澳大利亞ASX交易所篩選市值＜5000萬加元的勘探公司（文檔5）。

1. 加入礦業(yè)投資協(xié)會(huì)（如香港國際礦業(yè)協(xié)會(huì)）獲取項(xiàng)目源。

1. 訂閱S&P Global Metals & Mining數(shù)據(jù)庫（年費(fèi)2萬美元）跟蹤項(xiàng)目動(dòng)態(tài)。

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