攝影：陳琦

鎢作為支撐先進(jìn)制造業(yè)體系的戰(zhàn)略性金屬和技術(shù)金屬，已經(jīng)引起了眾多經(jīng)濟(jì)體的廣泛關(guān)注。6月10日，美國國會特別委員會正式承認(rèn)了阿爾蒙蒂工業(yè)公司（Almonty Industries Inc.）在加強美國關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈中的重要作用，阿爾蒙蒂將與美國國防承包商整合供應(yīng)鏈，為美國和以色列的防務(wù)承包商提供鎢氧化物供應(yīng)。6月11日，澳大利亞礦業(yè)公司Resolution Minerals收購了美國愛達(dá)荷州的Horse Heaven銻-金-銀-鎢項目，開始涉足關(guān)鍵礦產(chǎn)資源，成為新的“鎢玩家”。隨著關(guān)鍵礦產(chǎn)博弈加劇，鎢的安全供應(yīng)保障能力已經(jīng)成為衡量一個國家高端制造能力和國防安全水平的重要指標(biāo)。美西方正將鎢供應(yīng)鏈安全與國防軍工緊密綁定，打造自主可控的鎢供應(yīng)鏈。在此背景下，中國應(yīng)盡早加大對海外鎢供應(yīng)鏈的關(guān)注，積極爭取海外資源，確保對鎢這一戰(zhàn)略金屬的國際話語權(quán)。

全球的鎢供應(yīng)鏈格局主要有三個特點：一是資源呈現(xiàn)分布多元化。根據(jù)美國地理協(xié)會（USGS）統(tǒng)計，全球除中國以外的鎢礦儲量為220萬金屬噸（下文如未明確，則均為金屬噸），在各個大洲均有分布，越南、澳大利亞是鎢資源最主要的分布地。二是國家政策導(dǎo)向明顯。美國政府將鎢列入《關(guān)鍵礦產(chǎn)清單》并積極擴大與加拿大、澳大利亞等盟友國家在鎢供應(yīng)鏈的合作。歐盟的《關(guān)鍵原材料法案》也將鎢列為具有價值高、替代難度大等特點的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源，并計劃到2030年將本土加工量占比由目前的15%提升至40%。日本在《稀有金屬保障戰(zhàn)略》中就將鎢等31種礦產(chǎn)列為關(guān)鍵原材料，要求優(yōu)先保障供給，并在近期啟動儲備擴容計劃，將鎢等礦種的儲備量提升至相當(dāng)于該國24個月的消費量。三是先進(jìn)技術(shù)不斷涌現(xiàn)。強磁選分離、X射線分選技術(shù)等大幅提升了各個礦山企業(yè)選礦效率，海外鎢礦近三年產(chǎn)量逐年攀升，2024年，全球除中國外鎢精礦產(chǎn)量為14000噸，同比增長4%，三年復(fù)合增長率3%。

目前全球共有十一個主要鎢資源國，下面從每個國家的政策、主要礦山項目情況和礦山企業(yè)近況分別進(jìn)行梳理。

越南：越南是僅次于中國的第二大鎢資源產(chǎn)出國，2024年，越南鎢精礦產(chǎn)量共計3400噸，較2023年下降2.86%。鎢資源儲量約為14萬噸，占全球總儲量的3%，位列全球第四。

政策上，近年來，越南政府對礦業(yè)的重視程度不斷提高，通過實施一系列法律法規(guī)以加強礦產(chǎn)資源的管理和利用，旨在吸引外資并推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。越南對投資項目實行負(fù)面清單制度，外國投資者可通過設(shè)立企業(yè)、投資項目、股權(quán)收購和合同制商業(yè)合作等方式在越南投資。根據(jù)2025年清單內(nèi)容，沒有列明鎢方面的管制，但其采礦許可證優(yōu)先授予越南國有企業(yè)和本地企業(yè)，要求企業(yè)承諾優(yōu)先滿足國內(nèi)需求，并具備高自有資金比例和地質(zhì)調(diào)查能力。出口方面，所有出口鎢礦必須經(jīng)過加工處理，禁止原礦出口，鎢礦出口需繳納不超過40%的出口關(guān)稅。

目前越南主要礦山項目是炮山（Nui Phao）項目。炮山項目位于Nguyen省，從2014年開始商業(yè)產(chǎn)出鎢精礦、銅精礦、鉍精礦以及氫氟酸，是中國以外的最大礦山。項目主要生產(chǎn)鎢精礦、銅精礦和螢石，項目為露天開采，礦石量6600萬噸，氧化鎢品位0.18%，設(shè)計年產(chǎn)能6500噸氧化鎢。在2023年，為炮山礦8300萬噸總儲量中的2800萬噸礦石的地下開采和Nui Chiem鎢多金屬礦區(qū)的勘探準(zhǔn)備了必要的程序。

項目由炮山公司（Nui Phao Mining Company）負(fù)責(zé)運作，該公司由馬山高科（MTH）間接100%控股。馬山高科是中國以外的最主要的鎢生產(chǎn)企業(yè)，其產(chǎn)品包括鎢精礦、藍(lán)鎢、黃鎢和鈉鎢酸鹽，其產(chǎn)品主要服務(wù)領(lǐng)域包括汽車行業(yè)、消費電子行業(yè)、民航行業(yè)、以及石油能源行業(yè)。2023年，馬山高科成立馬山鎢公司（Mason Tungsten LLC），并力爭將其打造成為東南亞最大的鎢廢料回收廠。2024年，馬山高科將旗下世泰科公司（H.C.Starck）整體出售給了三菱綜合材料株式會社集團(tuán)（MMC集團(tuán)）。

政策上，蒙古國建立了減少原礦出口，鼓勵深加工（如碳化鎢、硬質(zhì)合金）以提升附加值的礦產(chǎn)開發(fā)目標(biāo)，但實際運作中對境外投資施加了大量的限制條款，如25%企業(yè)所得稅、政府強制參股等。蒙古國自身選礦能力弱且礦區(qū)多位于偏遠(yuǎn)東部，交通與能源供應(yīng)滯后。

蒙古國主要在產(chǎn)項目有兩個，分別是溫都爾查干鎢（鉬）礦和玉古茲爾鎢礦。溫都爾查干鎢（鉬）礦位于溫都爾汗附近，屬石英脈型，氧化鎢儲量3.16萬噸（平均品位0.17%），伴生鉬儲量3.72萬噸（品位0.2%）。玉古茲爾鎢礦位于東南邊境，礦石量2160萬噸，氧化鎢儲量4萬噸（品位0.197%）。由于國內(nèi)選礦能力弱，主要依賴初級精礦出口，附加值低。

朝鮮的萬歲山（Mannyǒn）鎢礦是該國最大的鎢礦，位于黃海北道，項目儲量巨大。鎢礦是朝鮮第三大出口商品，2023年產(chǎn)值近2600萬美元。

歐洲

歐洲主要鎢資源產(chǎn)區(qū)是俄羅斯、奧地利、西班牙和葡萄牙，上述四國2024年總鎢精礦產(chǎn)量為4000噸，較2023年增長了1.3%。歐洲對鎢資源開采具有兩個最鮮明的特點，一是多數(shù)礦山項目對技術(shù)要求較高，特別是環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)；另一個特點是多數(shù)礦山項目與后端加工和材料制備深度綁定，比如奧地利的米特西爾深度綁定山特維克，西班牙的巴魯埃科帕爾多深度綁定Elmet。

俄羅斯：俄羅斯2024年鎢精礦產(chǎn)量為2000噸，世界排名第三，與2023年持平。目前，公開資料關(guān)于俄羅斯鎢礦生產(chǎn)情況信息較少。

根據(jù)2022年之前數(shù)據(jù)，俄羅斯現(xiàn)有Primorsky、Zakamensk、Novoorlovsky（即將停產(chǎn)，目前或已經(jīng)停產(chǎn)）、Zabytoe（新建成）四個鎢礦在產(chǎn)，另有Tyrniauz（擬重開）、Inkurskoe、Kholtoson、Kalgutinskoe、Butinskoe、Bom-Gorkhon、Lermontovskiy GOK七個礦山停產(chǎn)，以及Agylkinskoe、Kti-Teberda、Skrytoe三個礦山完成了前期勘探工作。四家在產(chǎn)的礦山全部年產(chǎn)量合計約2000噸。氧化鎢品位分別是0.9%，0.2%，0.15%和0.8%。

Tyrniauz、Primorsky、WolfKo三個項目由Wolfram公司負(fù)責(zé)運營。Wolfram公司是俄羅斯最大的鎢企業(yè)，1997年成立，現(xiàn)擁有2座在產(chǎn)礦山，擁有俄羅斯最大的鎢冶煉廠、鎢鐵廠和年產(chǎn)3500噸粉末廠，配備了中國產(chǎn)設(shè)備，同時建有生產(chǎn)鎢和鉬，稀土棒材及合金廠和廢鎢回收。

奧地利：奧地利2024年鎢精礦產(chǎn)出800噸，世界排名第九，較2023年下降5.88%。全國鎢儲量為1萬噸，占全球總儲量0.23%，居全球第七。

奧地利的主要鎢礦項目是米特西爾（Mittersill）項目，又稱Felbertal。該項目位于奧地利薩爾茲堡州，距離首都維也納西南約340公里，緊鄰奧地利國家公園。米特西爾是當(dāng)今歐洲最大的白鎢礦。項目礦石資源量為610萬噸，氧化鎢平均品位0.5%，氧化鎢資源量為3.05萬噸，年產(chǎn)鎢精礦約800噸。

目前有65名員工從事采礦工作，另有25名員工負(fù)責(zé)加工工作。依托山特維克強大的技術(shù)背景，該項目以其技術(shù)先進(jìn)性著稱，主要體現(xiàn)在兩個方面：一是其環(huán)保與安全方面，項目位于歐洲名城薩爾斯堡和奧地利國家公園附近，因此執(zhí)行了歐盟最高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，礦石采掘破碎后會通過一條傳送帶沿著隧道以環(huán)保的方式運入加工工廠，避免了裝運過程中的塵土；同時尾礦庫廢水經(jīng)硫酸+硫酸鋁處理，懸浮物從500mg/L降至200mg/L以下，pH值可穩(wěn)定在6.9。冶煉過程推廣溶劑萃取-結(jié)晶法，實現(xiàn)氨氣循環(huán)利用，降低能耗與排放。二是技術(shù)創(chuàng)新。在選礦環(huán)節(jié)針對不同的礦產(chǎn)采用了差異化浮選藥劑體系，定制藥劑，實現(xiàn)浮選的效益最大化。

項目由Wolfram Bergbau und Hütten AG（WBH）運作，WBH是山特維克的全資子公司，其經(jīng)營范圍包括礦山開采、廢鎢回收、粉末生產(chǎn)。公司于1975年成立，主要業(yè)務(wù)為鎢的開采和精煉，現(xiàn)在已成為世界領(lǐng)先的氧化鎢、金屬鎢和碳化鎢粉末制造商。公司于2009年被山特維克收購。目前，公司通過其在Sulmtal的冶煉廠對Mittersill礦的礦石進(jìn)行冶煉，以全鏈條閉環(huán)抵御市場風(fēng)險。同時，該冶煉廠還對含鎢的二次料進(jìn)行加工成高純APT。除了Mittersill礦山和Sulmtal冶煉廠，公司還在印度運營印度奇普倫回收工廠，該廠通過熔爐工藝將硬質(zhì)合金工具被直接回收成可用的粉末，通過二次料對沖海外原生料不足的問題。

西班牙：西班牙2024年鎢精礦產(chǎn)量700噸，世界排名第十，較上年增長7.7%。全國鎢礦儲量為6.6萬噸，占全球總儲量1.4%，居全球第五。

西班牙主要的鎢礦項目是巴魯埃科帕爾多（Barruecopardo）項目，該項目位于西班牙的卡斯蒂利亞-萊昂（Castillay Leon），上世紀(jì)80年代由于安全隱患及經(jīng)濟(jì)效益不足而停止生產(chǎn)，但在2019年已經(jīng)重新開采。項目鎢精礦儲量27.4萬噸，氧化鎢品位0.26%。礦井的陡傾結(jié)構(gòu)有助于礦石開采。采礦作業(yè)正在使用傳統(tǒng)的鉆眼爆破開采法進(jìn)行，采用鏟斗和卡車進(jìn)行露天開采。目前正在逐漸開展地下開采。地下開采采用傳統(tǒng)的機械化大規(guī)模和空場法。項目近期引進(jìn)X射線分選技術(shù)，使礦石處理能力提升了50%。

項目由EQ資源（EQ Resource）旗下的全資的薩洛羅（Saloro）項目公司運營，保有對巴魯?？婆翣柖嗟?0年開采權(quán)（可續(xù)延）。2024年，薩洛羅從昆士蘭投資公司按三年獲得融資2000萬澳元(折合人民幣約9300萬元)。

葡萄牙主要的鎢礦項目是帕拉什凱拉（Panasqueira）項目。該項目位于葡萄牙伊比利亞，礦體伴有花崗巖出露，花崗巖侵入片巖和板巖。鎢礦宿體結(jié)構(gòu)有多種，但最常見的是接近花崗巖接觸帶或花崗巖內(nèi)部的亞垂直石英脈，屬石英脈型黑鎢礦床，地下開采。項目礦石資源量1000萬噸，氧化鎢儲量2.3萬噸（品位0.22%），伴生礦有錫和銅，年處理能力1000噸氧化鎢。帕拉什凱拉礦是葡萄牙唯一一座活躍的鎢礦，有著悠久的歷史，首張勘探許可證頒發(fā)于1886年。到2016年，該礦共計開采400萬噸礦石量，其中包括12.8萬噸鎢精礦和6600噸錫精礦以及3.2萬噸銅精礦。帕拉什凱拉具有領(lǐng)先的鎢錫分離技術(shù)，通過枱浮脫硫與強磁選分離相結(jié)合的技術(shù)，最終鎢精礦品位可達(dá)73%以上（2019年數(shù)據(jù)），高于行業(yè)均值。同時，項目通過硫化礦浮選系統(tǒng)實現(xiàn)了高效的銅、錫回收，實現(xiàn)資源利用最大化。

項目由Beralt公司負(fù)責(zé)運營，該公司是阿爾蒙蒂的間接控股的全資企業(yè)。該項目目前是阿爾蒙蒂工業(yè)的四個礦山中唯一一個在產(chǎn)礦山。

澳大利亞：澳大利亞是大洋洲主要的鎢資源國。根據(jù)2023年數(shù)據(jù)，澳大利亞鎢礦儲量約為40萬至57萬噸，占全球儲量的13%左右，僅次于中國，居世界第二，但資源開發(fā)程度較低。2024年鎢精礦產(chǎn)量1000噸，世界排名第八，較2023年增長133%，是全球鎢精礦產(chǎn)量增速最快的國家。其鎢精礦產(chǎn)量增長主要來源于卡賓山鎢礦增產(chǎn)和海豚（dolphin）鎢礦項目的產(chǎn)能爬坡。目前澳大利亞有一個在產(chǎn)礦山和多個在建/擬建礦山。

卡賓山鎢礦由EQ資源（原Speciality Metals International Limited）運維，公司總部位于墨爾本，擁有西班牙的巴魯?？婆翣柖嗪涂ㄙe山鎢礦兩個在產(chǎn)鎢礦山項目以及一個位于卡賓山的采石場。通過先進(jìn)技術(shù)、歷史庫存和未開發(fā)資源，該公司已經(jīng)成為澳大利亞資源量最大的鎢精礦生產(chǎn)商，并力爭成為中國以外的前三大海外鎢資源礦山企業(yè)。

穆爾金山鎢礦（在建）：穆爾金山鎢礦（Mt Mulgine）位于西澳大利亞州，原礦氧化鎢品位0.11%，鎢資源量29萬噸，伴生礦有鉬、金、銀、銅。項目為高位類花崗巖。項目擬以露天方式開采。前期廈門鎢業(yè)曾與項目公司簽署諒解備忘錄，廈門鎢業(yè)擬從穆爾金山項目中購買鎢鉬精礦，并提供選礦技術(shù)。但該礦目前仍處于在建階段。

哈奇斯溪多金屬項目（在建）：哈奇斯溪多金屬項目（Hatches Creek Polymetallic）位于澳大利亞北領(lǐng)地，含鎢、錫、銅等多種金屬，礦石資源量約8.8億噸，含鎢、錫、銅等多種金屬。該礦是一個歷史悠久的大型高品位鎢礦中心，于1915年至1957年間進(jìn)行采礦。之前記錄的產(chǎn)量約為2840噸65%鎢精礦，項目還生產(chǎn)過鉍精礦和銅礦石。該礦目前仍處于重開在建階段。

分水嶺鎢礦項目（在建）：分水嶺鎢礦項目（Watershed Project）位于，該項目總鎢資源量約11萬噸，氧化鎢原礦品位0.15%。該項目目前還在在建階段。

西大山鎢礦項目（在建）：西大山（Big Hill）項目區(qū)位于西澳大利亞州。該項目推斷資源量為22.7萬噸，氧化鎢品位0.09%。2023年，項目單位對西大山項目的冶煉線進(jìn)行了中試檢測，確定了一種簡單且可能低成本的加工路線。

吉爾巴鎢礦項目（在建）：吉爾巴（Kilba）鎢礦項目位于西澳大利亞州，資源量為1.5萬噸，氧化鎢原礦品位0.15%。以粗晶白鎢礦的形式存在，對常規(guī)重力分離反應(yīng)良好。原計劃于2014年開工，但截止2024年12月，項目年度勘探費用仍維持在100萬美元，估計尚未完成建設(shè)。

除卡賓山項目外，其余五個在建鎢礦項目全部由澳大利亞鎢礦開發(fā)商Tungsten Mining NL（TGN）運營。TGN總部位于澳大利亞帕斯，公司2024年保有礦石量共計3.5億噸，平均氧化鎢原礦品位0.12%。公司2024年營業(yè)收入約128萬澳元（合人民幣590萬元），較上年減少18%，全年凈虧損511萬澳元（合人民幣2400萬元），同比擴大74.3%，其中勘探支出增加72.3%，集中于穆爾金山鎢礦和哈奇斯溪多金屬項目。值得注意的是，公司于2024年收到澳大利亞關(guān)鍵礦產(chǎn)發(fā)展計劃補助54萬澳元（合人民幣252萬元），較上年增加約50%。公司礦山項目雖然部分品位較高，但總資源量相對較小。

項目由三位一體金屬公司（Trinity Metals Limited，前身為Eurotrade International Limited）運營，該公司于2022年5月由三家項目公司（Musha鋰項目、Nyakabingo鎢項目和Rutongo錫鉭項目）合并而成，開采鋰、鎢、鉭和錫。公司由一家總部位于英國的私人工業(yè)公司（Techmet）控股，Techmet長期致力于確保西方世界技術(shù)金屬供應(yīng)鏈的安全。

近期，盧旺達(dá)正在積極與美國某冶煉廠洽談業(yè)務(wù)，爭取進(jìn)一步拓展市場，使得客戶多元化。并且其正在推進(jìn)擴建項目，預(yù)計2025年會進(jìn)一步增加產(chǎn)量。

玻利維亞：玻利維亞是南美洲目前唯一在產(chǎn)鎢精礦的國家。2024年產(chǎn)量1600噸，世界排名第五，較2023年增加6.7%。玻利維亞出產(chǎn)的氧化鎢平均品位0.61%。該國鎢精礦主要來自手工礦，人工成本較高，質(zhì)量參差不齊，且雜質(zhì)含量高。玻利維亞國家礦業(yè)公司（Comibol）統(tǒng)籌管理國有鎢礦項目。由于該國鎢礦品位普遍較低（0.6%-0.64%），需規(guī)模化開采才能保障經(jīng)濟(jì)性。目前，其出口集中于美洲、亞洲市場。

北美洲

政策上，加拿大將鎢列為關(guān)鍵礦物，強調(diào)其在國防、高科技和清潔能源領(lǐng)域的重要性。加拿大聯(lián)邦政府通過《加拿大關(guān)鍵礦物戰(zhàn)略》推動鎢資源的可持續(xù)開發(fā)，要求企業(yè)遵守嚴(yán)格的環(huán)境評估與土著社區(qū)協(xié)商程序，并鼓勵本土加工以減少對海外供應(yīng)鏈的依賴。省級法規(guī)（如不列顛哥倫比亞省的礦業(yè)法規(guī)）則側(cè)重礦山安全、復(fù)墾保證金制度及碳排放管理，確保資源開發(fā)與環(huán)保目標(biāo)平衡。

麥克頓鎢礦（Mactung Tungsten）位于加拿大育空（Yukon）地區(qū)，是全球已知最大的高品位鎢礦之一，擁有約3300萬噸礦石量，其中鎢資源量30.16萬噸，氧化鎢平均品位達(dá)0.73%。目前項目已完成預(yù)可行性研究，計劃采用地下開采與重力-浮選聯(lián)合選礦技術(shù)，回收率預(yù)計達(dá)85%。項目已獲得關(guān)鍵環(huán)境許可，并完成冶金測試和基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃，但需進(jìn)一步融資以推進(jìn)商業(yè)化生產(chǎn)。由于項目審批手續(xù)獲取進(jìn)展較慢，因此對全球鎢行業(yè)和市場的影響有限。該項目由加拿大Fireweed Metals公司主導(dǎo)開發(fā)。2025年一季度財報顯示，公司仍處于虧損階段，現(xiàn)金流依賴融資。但通過戰(zhàn)略融資（如2023年獲1500萬加元投資）推進(jìn)了麥克頓鎢礦項目。近期新聞提及，公司計劃與亞洲鎢業(yè)巨頭合作以優(yōu)化供應(yīng)鏈，并響應(yīng)加拿大政府關(guān)鍵礦物補貼政策，加速投產(chǎn)進(jìn)程。

作者 | 李昊涵博士 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）

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