【核心觀點(diǎn)】

涂鍍板已經(jīng)接棒熱卷成為2025年上半年中國(guó)鋼材出口新支柱。2025年1-5月，熱卷因多國(guó)反傾銷導(dǎo)致出口銳減260萬噸后，涂鍍板憑借價(jià)格與技術(shù)優(yōu)勢(shì)填補(bǔ)缺口，出口大增195萬噸并躍居單品種出口量首位。

通過延續(xù)熱卷依賴低價(jià)搶市場(chǎng)的策略，涂鍍板出口在東盟國(guó)家快速增長(zhǎng)，2025年1-5月，東盟貢獻(xiàn)了涂鍍板出口的三成增量，菲律賓占14.8%。

不過需關(guān)注的是，涂鍍產(chǎn)品也開始重蹈熱卷被限制的覆轍：海外貿(mào)易措施也已開始轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品，東南亞升級(jí)對(duì)涂鍍板反傾銷措施，韓國(guó)也在醞釀新一輪貿(mào)易保護(hù)。

核心困境在于未脫離傳統(tǒng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)依賴。涂鍍板看似是升級(jí)產(chǎn)品，但依舊延續(xù)了熱卷的低價(jià)策略。若無法突破低價(jià)依賴，下半年涂鍍板出口對(duì)整體鋼材出口的支撐作用或?qū)⑦呺H下降。

同時(shí)，三季度海外用鋼淡季或加速涂鍍板出口走弱。Mysteel小樣本調(diào)研（受訪企業(yè)占對(duì)東南亞涂鍍總出口近20%）顯示： 7月企業(yè)出口量環(huán)比6月下降5%-10%。主因中國(guó)出口報(bào)價(jià)隨國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲，價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，疊加?xùn)|南亞高溫抑制需求，采購(gòu)意愿明顯下滑。受訪企業(yè)預(yù)估7-8月出口將保持低位，9月隨海外建筑需求恢復(fù)或邊際改善，但同比增速或進(jìn)一步放緩。

【正文】

一、涂鍍板接棒熱卷成為出口新增長(zhǎng)點(diǎn)

2025年，中國(guó)主要出口市場(chǎng)對(duì)熱軋板卷密集發(fā)起貿(mào)易救濟(jì)措施，導(dǎo)致熱卷出口顯著萎縮。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-5月中國(guó)板材出口總量3127.2萬噸，同比下滑10萬噸；其中熱卷出口同比銳減260萬噸，成為唯一負(fù)增長(zhǎng)品種，嚴(yán)重拖累整體鋼材出口。

在此背景下，涂鍍板作為熱卷下游加工產(chǎn)品，憑借高附加值和技術(shù)壁壘優(yōu)勢(shì)，成為企業(yè)規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵替代品。出口結(jié)構(gòu)由此調(diào)整：2025年1-5月涂鍍板出口量達(dá)1246.7萬噸，同比大增195萬噸，并首次超越熱卷成為中國(guó)鋼材出口量最大品種。

二、東盟市場(chǎng)支撐涂鍍板出口基本盤

熱卷出口萎縮的背后是鋼鐵低附加值產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降，而中國(guó)鋼鐵出口正在從以價(jià)換量的“數(shù)量導(dǎo)向”向“質(zhì)量導(dǎo)向”進(jìn)行結(jié)構(gòu)性升級(jí)。

區(qū)域分布上，2024年起涂鍍板前五大出口目的地（菲律賓、泰國(guó)、韓國(guó)、巴西、印尼）份額穩(wěn)定在三成，其中東盟國(guó)家占據(jù)三席。2025年1-5月涂鍍板195萬噸同比增量中，菲律賓以14.8%的貢獻(xiàn)率居首凸顯東盟作為基本盤的核心地位。

不過，東盟占涂鍍板增量30%的亮眼表現(xiàn)背后的深層隱患不容忽視，涂鍍板這一新增長(zhǎng)引擎的市場(chǎng)基礎(chǔ)已開始有所松動(dòng)。

低價(jià)策略疊加地理距離優(yōu)勢(shì)令菲律賓等東盟國(guó)家成為理想出口目的地，但隨著美國(guó)對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易監(jiān)管升級(jí)，東盟國(guó)家正從轉(zhuǎn)口樞紐向本土產(chǎn)能擴(kuò)張轉(zhuǎn)型。東盟國(guó)家頻頻對(duì)華發(fā)起貿(mào)易保護(hù)措施便是最典型的印證。美國(guó)加征轉(zhuǎn)口關(guān)稅將加速東盟國(guó)家“去中國(guó)化”供應(yīng)鏈重構(gòu)，中國(guó)涂鍍板出口的區(qū)位優(yōu)勢(shì)可能受到?jīng)_擊。

三、反傾銷風(fēng)險(xiǎn)向涂鍍板加速蔓延

涂鍍板出口延續(xù)熱卷低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)模式的策略使高附加值產(chǎn)品成為海外貿(mào)易救濟(jì)措施的新焦點(diǎn)：前一波針對(duì)普通鋼材的貿(mào)易壁壘尚未消退，新一輪對(duì)高附加值產(chǎn)品的壓制已醞釀啟動(dòng)。

1. 馬來西亞開啟新一輪鍍鋅板反傾銷措施

2025年7月4日，馬來西亞對(duì)中韓越鍍鋅板征收3.86%-26.80%臨時(shí)反傾銷稅。自從二月馬來發(fā)起反傾銷調(diào)查后，中國(guó)涉案產(chǎn)品對(duì)馬出口量明顯下滑，5月僅出口1萬噸（同比降27%）。按此趨勢(shì)，2025年全年對(duì)馬涉案出口量預(yù)計(jì)同比下滑13%至10萬噸。

2. 越南于四月對(duì)華鍍層板卷實(shí)施臨時(shí)反傾銷稅

2025年4月1日，越南對(duì)中韓鍍層板卷征收最高37.1%的臨時(shí)反傾銷稅。五月，中國(guó)對(duì)越南鍍層板出口量環(huán)比驟降40%至5.6萬噸。按此趨勢(shì)，2025年全年對(duì)越鍍層板出口量預(yù)計(jì)同比下滑5.4萬噸至72萬噸。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)推算，馬來西亞、越南在2025年落地的最新貿(mào)易措施對(duì)涂鍍板出口造成的全年影響量或最高在137萬噸。雖然對(duì)整體鋼材出口影響相對(duì)有限，但需警惕，馬來西亞此次裁決緊隨美國(guó)7月7日對(duì)馬來西亞等14國(guó)加征25%關(guān)稅的政策。中國(guó)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略在全球保護(hù)主義升級(jí)背景下，海外國(guó)家可能進(jìn)一步強(qiáng)化針對(duì)涂鍍板等原料的貿(mào)易限制。

韓國(guó)（涂鍍出口第三大市場(chǎng)）醞釀升級(jí)貿(mào)易壁壘：韓國(guó)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)披露，韓國(guó)鋼企已聯(lián)合申請(qǐng)對(duì)華涂鍍板發(fā)起反傾銷調(diào)查。此前韓國(guó)對(duì)華厚板、熱卷的反傾銷措施已覆蓋對(duì)韓出口總量的45%；若涂鍍板調(diào)查落地，受限比例將升至60%，對(duì)中國(guó)鋼材出口構(gòu)成系統(tǒng)性沖擊。

涂鍍板出口困局反映出中國(guó)鋼鐵出口的循環(huán)矛盾：出口產(chǎn)業(yè)升級(jí)催生新動(dòng)能，但卻觸發(fā)更精準(zhǔn)的貿(mào)易壓制。

四、核心困境：鋼鐵出口低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)模式并未轉(zhuǎn)型

其核心困境在于未跳出傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)邏輯。涂鍍板看似是升級(jí)產(chǎn)品，但依舊延續(xù)了熱卷依賴低價(jià)搶市場(chǎng)的策略。

價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力依舊是涂鍍板搶占國(guó)際市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，本質(zhì)上延續(xù)了熱卷的競(jìng)爭(zhēng)路徑。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)跟蹤顯示，2025年二季度起，涂鍍板主要出口地韓國(guó)市場(chǎng)與中國(guó)鍍鋅板的出口價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大。截止7月17日，價(jià)差增至162美元/噸，顯著高于年內(nèi)均值142美元/噸。

這種"換湯不換藥"的模式，使高端產(chǎn)品迅速重蹈熱卷被限制的覆轍。這種策略使高附加值產(chǎn)品迅速成為各國(guó)貿(mào)易救濟(jì)措施的新焦點(diǎn)：前一波針對(duì)普通鋼材的貿(mào)易壁壘尚未消退，新一輪對(duì)高附加值產(chǎn)品的壓制已醞釀啟動(dòng)。

這將形成"低端產(chǎn)品受限-高端產(chǎn)品補(bǔ)位-新措施跟進(jìn)"的負(fù)面循環(huán)。若無法突破低價(jià)依賴，下半年涂鍍板出口對(duì)整體鋼材出口的支撐作用或?qū)⑦呺H下降。

五、Mysteel調(diào)研顯示七月東南亞買家涂鍍采購(gòu)意愿明顯下滑

同時(shí)，三季度海外用鋼淡季或加速涂鍍板出口走弱。Mysteel小樣本調(diào)研顯示： 7月企業(yè)出口量環(huán)比6月下降5%-10%。主因中國(guó)出口報(bào)價(jià)隨國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲，價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，疊加?xùn)|南亞高溫抑制需求，采購(gòu)意愿明顯下滑。受訪企業(yè)預(yù)估7-8月出口將保持低位，9月隨海外建筑需求恢復(fù)或邊際改善，但同比增速或進(jìn)一步放緩。

部分調(diào)研明細(xì)如下（受訪企業(yè)占對(duì)東南亞涂鍍總出口近20%）：

受訪企業(yè)A（涂鍍生產(chǎn)企業(yè)）：七月份涂鍍出口總量和六月比是下降的，我們降了大概5-7%。主要是海外淡季，拿貨比較少，國(guó)內(nèi)最近價(jià)格上漲了，他們要價(jià)低，和我們的報(bào)價(jià)倒掛，更沒人拿了，海外也不愿意接受漲價(jià)。

出口企業(yè)B（涂鍍生產(chǎn)企業(yè)）：七月份訂單量是降的，未來海外需求回復(fù)，預(yù)計(jì)9月份吧，訂單可能會(huì)好一點(diǎn)，往年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)出口量都在為10-11月做準(zhǔn)備的。不過最好的時(shí)間可能也就在，9月份，10月差點(diǎn)，后面就比較平淡了。

出口企業(yè)C（鋼材貿(mào)易企業(yè)）：我們七月鋼材出口訂單和六月比降了不止10%，涂鍍類都是下降的。有少部分品種，比如寬卷、集裝箱板類是一陣一陣的在替代的，有點(diǎn)脈沖式的接單。

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