我的鋼鐵網(wǎng)訊：截至2025年6月12日調(diào)研結(jié)果顯示，全國(guó)鋼坯社會(huì)庫(kù)存74.29萬(wàn)噸，周環(huán)比減少7.79萬(wàn)噸。其中唐山67.77萬(wàn)噸，占全國(guó)鋼坯庫(kù)存的91.22%，天津0.52萬(wàn)噸，武安0萬(wàn)噸，江蘇6萬(wàn)噸。較年初減少18.72萬(wàn)噸，較年內(nèi)高點(diǎn)減少65.25萬(wàn)噸（高點(diǎn)出現(xiàn)在2月13日），較去年同期減少33.51萬(wàn)噸，鋼坯庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低。市場(chǎng)博弈進(jìn)入關(guān)鍵階段。從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前區(qū)域分化明顯，具體降庫(kù)原因如下：

供應(yīng)端

5月統(tǒng)計(jì)全國(guó)樣本鋼坯流通企業(yè)資源總量約280萬(wàn)噸，月環(huán)比減少37萬(wàn)噸，降幅約11.64%，年同比增加18萬(wàn)噸，增幅約6.82%；其中華北地區(qū)占比50%左右；華東地區(qū)占比約30%。

隨著價(jià)格下降，鋼企利潤(rùn)逐漸走弱，鋼企品種調(diào)配，更多以成品材為主，鐵水流向鋼坯減少，雖然鋼坯外賣(mài)量較上月減量但較去年同期仍是增加的，并且處于本年度較高水平。廠(chǎng)家成品材利潤(rùn)仍?xún)?yōu)于鋼坯，各地區(qū)鋼坯投放量均有所下降。

當(dāng)前鋼坯市場(chǎng)處于弱平衡狀態(tài)，后期鋼坯外賣(mài)量維持偏低水平，外地鋼坯資源流入較前期減少以及鋼坯出口交單。需求端來(lái)看調(diào)坯軋鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率微增，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)存10-20元/噸利潤(rùn)，加之廠(chǎng)內(nèi)成品材累庫(kù)，后期需求有減弱預(yù)期。

庫(kù)存端

對(duì)于后期鋼坯庫(kù)存走勢(shì)，需關(guān)注以下幾個(gè)方面：供應(yīng)端隨著部分鋼企軋線(xiàn)復(fù)產(chǎn)，鋼坯外賣(mài)量預(yù)計(jì)會(huì)小幅減量。但如果后期有更多企業(yè)因利潤(rùn)不佳等因素進(jìn)行減產(chǎn)或檢修，鋼坯供應(yīng)量可能會(huì)進(jìn)一步降低。從當(dāng)前情況來(lái)看，鋼鐵企業(yè)基于盈利優(yōu)勢(shì)維持穩(wěn)定生產(chǎn)節(jié)奏，短期內(nèi)鋼坯供應(yīng)或保持平穩(wěn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，在減產(chǎn)預(yù)期下，供應(yīng)有下降趨勢(shì)。

需求端

目前下游調(diào)坯軋鋼廠(chǎng)普遍面臨調(diào)坯品種材利潤(rùn)低、出貨放緩的問(wèn)題，生產(chǎn)積極性受到明顯抑制，部分調(diào)坯軋鋼廠(chǎng)停產(chǎn)，鋼坯需求受到一定程度影響。短期內(nèi)鋼坯需求仍有減量預(yù)期。

政策方面

部分廠(chǎng)家后期存減產(chǎn)預(yù)期，這將直接影響鋼坯的產(chǎn)量。若廠(chǎng)家嚴(yán)格執(zhí)行，鋼坯供應(yīng)量會(huì)減少，對(duì)庫(kù)存下降形成助力；反之，若執(zhí)行力度不及預(yù)期，鋼坯供應(yīng)可能維持相對(duì)穩(wěn)定。

出口方面

從長(zhǎng)期接單來(lái)看，八月份出口訂單相對(duì)有所放緩，隨著國(guó)內(nèi)外價(jià)格的收縮，價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，出口后期存在不確定性加大。若后期出口持續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)，將繼續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)鋼坯庫(kù)存下降產(chǎn)生積極影響；一旦出口受阻，國(guó)內(nèi)鋼坯庫(kù)存壓力可能會(huì)增大。

綜上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，在供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)、需求減量預(yù)期下，鋼坯庫(kù)存或仍有一定下降空間，但降庫(kù)速度可能會(huì)放緩。長(zhǎng)期來(lái)看，如果下游需求回升，而供應(yīng)因政策等因素受限，鋼坯庫(kù)存將持續(xù)下降；若需求持續(xù)疲軟，出口也難以支撐，而供應(yīng)沒(méi)有明顯減少，鋼坯庫(kù)存后期可能會(huì)出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。

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