我的鋼鐵網(wǎng)訊：回顧2025年蒙古國煉焦煤市場，各口岸進口量與各煤種價格雙雙下滑，主要原因在于2024年底通關(guān)車數(shù)持續(xù)高位，監(jiān)管區(qū)庫存快速累積，導(dǎo)致可用庫容不足。2025年一季度國內(nèi)煉焦煤市場需求減弱，鋼廠終端需求疲軟，房地產(chǎn)及基建領(lǐng)域開工不及預(yù)期，下游降低蒙煤采購積極性，監(jiān)管區(qū)外運減少導(dǎo)致周轉(zhuǎn)效率下降，倉儲長期處于超飽和狀態(tài)?？诎顿Q(mào)易企業(yè)成本壓力倍增，只能選擇減少拉運，同時降價甩貨。

據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度我國進口煉焦煤總量為2743.36萬噸，同比增長2.02%。其中進口蒙古國煉焦煤1086.29萬噸，占比總進口量的39.60%，同比下滑20.48%。盡管3月份蒙煤進口量有所增長，環(huán)比增加39.68%，但相較于2024年同期進口量仍處于低位，同比減少12.73%。

4月份蒙古進口量預(yù)計繼續(xù)增長，各口岸通關(guān)車數(shù)明顯回升。Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，甘其毛都口岸通關(guān)合計19817車，日均通關(guān)900車左右，環(huán)比增長10.29%。三大口岸合計通關(guān)40265車，日均通關(guān)1830車左右，環(huán)比增長26.03%，預(yù)計4月份進口量將突破500萬噸。蒙古國計劃2025年對華出口煉焦煤增長至6000-6500萬噸水平，當(dāng)前整體進口規(guī)模較預(yù)期目標(biāo)進度滯后。

甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫存居高不下，出入庫周轉(zhuǎn)效率降低，疊加國內(nèi)雙焦市場持續(xù)下行，蒙煤價格長期倒掛也抑制了貿(mào)易企業(yè)對線上競拍的參與熱情，蒙古國礦產(chǎn)品線上交易競拍接連遇冷，各掛牌煤種連續(xù)流拍。據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，2025年蒙古國礦方掛牌218場，合計911.36萬噸，同比減少136.32萬噸，降幅13.01%。流拍174場合計711.04萬噸，流拍比78.02%。

3月27日，蒙古國證券交易所修改蒙煤競拍規(guī)則，引入指數(shù)價格進行交易結(jié)算，部分大數(shù)量競拍訂單采用指數(shù)價格，起拍價仍由蒙古國礦方確定，成交后2個月內(nèi)交貨價格為競拍成交價。自第3個月開始，未執(zhí)行完訂單部分的交貨價格更改為指數(shù)價格，每月跟隨指數(shù)波動調(diào)整。此舉可在行情下跌時減少國內(nèi)貿(mào)易企業(yè)損失，行情上漲時增加蒙古國礦方收入。但并未對礦方交貨周期以及貨物質(zhì)量做出限制，國內(nèi)貿(mào)易企業(yè)反應(yīng)平平。

為增加二季度蒙古國煤炭出口量，提升甘其毛都口岸通關(guān)硬件水平，蒙古國政府計劃于5月份中旬正式動工嘎順蘇海圖-甘其毛都口岸跨境鐵路建設(shè)工程。據(jù)蒙古國相關(guān)媒體報道，4月1日蒙方已公布鐵路及相關(guān)設(shè)施建設(shè)招標(biāo)公告，截至報道前，中方已有2家企業(yè)表示參加競標(biāo)。4月30日正式開標(biāo)，隨后5月16日舉行開工儀式，計劃預(yù)計至2030年，中蒙口岸年過貨能力將戰(zhàn)略性提升8000萬噸。

蒙古國煉焦煤進口量大幅下滑是需求減弱、庫存積壓、周轉(zhuǎn)瓶頸與政策調(diào)整多重因素共振結(jié)果，汽運周轉(zhuǎn)效率受制于口岸監(jiān)管區(qū)庫存壓力以及國內(nèi)雙焦需求下滑。展望二季度通關(guān)情況，五一假期各口岸放假閉關(guān)三天，甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫存或?qū)⒔抵?00萬噸以下，銷售壓力得到極大緩解。國內(nèi)鋼廠鐵水維持高位，需求逐漸復(fù)蘇，口岸各煤種銷售情況逐漸轉(zhuǎn)好。中蒙跨境鐵路項目進展將成為關(guān)鍵變量，但配套設(shè)施不足，煤炭質(zhì)量波動等問題尚未解決，鐵路運輸難以在二季度有明顯進展。

綜上所述，二季度蒙煤進口量隨著國內(nèi)需求好轉(zhuǎn)預(yù)計小幅增長，有望增長至1400萬噸，但進口煤種間結(jié)構(gòu)性矛盾仍存，進口增量體現(xiàn)在1/3焦原煤、氣煤等配焦煤種。

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