一、核心運營與財務表現 1. 生產與銷售 ? 季度數據：2025年3月季度銷售鐵礦石70萬濕公噸（Mwmt），平均品位64.9% Fe，實現銷售收入1.06億澳元（FOB）。 ? 累計數據：本財年前9個月（FY25）累計銷售198.3萬濕公噸，平均品位64.7% Fe。 ? 指導目標：預計全年（FY25）發(fā)貨量270-300萬濕公噸，現金運營成本目標95-100澳元/濕公噸。 2. 現金流與成本 ? Koolan Island：季度現金流2200萬澳元，現金利潤率31澳元/噸；前9個月累計現金流4200萬澳元。 ? 成本上升：季度現金運營成本98澳元/濕公噸（環(huán)比增4%），主要受天氣干擾（兩次熱帶氣旋）影響。 ? 集團現金儲備：期末現金及投資總額4.6億澳元（含對Fenix Resources的2200萬澳元持股），無銀行借款，每股現金約0.39澳元。 3. 資本管理 ? 股票回購：截至季度末累計回購3310萬股，均價0.313澳元/股，占總股本比例提升至10%。二、運營細節(jié) 1. 采礦與處理 ? 采礦活動：主礦坑東部開采為主，剝離比2.5，礦石開采量55.7萬濕公噸，總物料移動217.4萬濕公噸。 ? 處理與運輸：處理量71.2萬濕公噸，完成9船次發(fā)運（70萬濕公噸）。 ? 地質修復：持續(xù)推進主礦坑巖崩區(qū)地面支持工程，預計2025年中完成。 2. 天氣挑戰(zhàn) ? 季內遭遇1600毫米強降雨及兩次熱帶氣旋（包括風速115公里/小時的“Dianne”），導致采礦中斷2天，但未造成重大基礎設施損壞。 3. 安全績效 ? 連續(xù)12個月零工時損失事故（LTIFR），總可記錄傷害率（TRIFR）降至1.5（行業(yè)領先水平）。三、市場與定價 1. 價格與匯率 ? 基準價：Platts 62% Fe CFR均價104美元/干噸（環(huán)比增1美元），65% Fe CFR均價117美元/干噸，高品礦溢價7.6%。 ? 實際售價：Koolan FOB價96美元/干噸（環(huán)比增5美元），受益于澳元貶值（季度平均匯率0.627 USD/AUD）。 ? 運費：中國航線運費降至11美元/噸（環(huán)比降1美元）。 2. 套期保值 ? 鐵礦石：鎖定24萬噸（62% Fe CFR價157-163美元/噸），覆蓋4-6月交付。 ? 外匯：對沖2100萬美元（匯率上限0.65-0.665，下限0.578-0.604）。四、企業(yè)戰(zhàn)略與投資 1. 業(yè)務拓展 ? 積極評估并購機會，持有Fenix Resources 9.8%股權（市值2200萬澳元）及其他資源公司約1700萬澳元投資組合。 2. 財務結果 ? 2024年12月半年報顯示：稅前利潤1870萬澳元，但受非現金減值7750萬澳元及遞延稅資產調整影響，凈虧損7170萬澳元。五、未來展望 ? 剩余礦期：Koolan Island預計剩余開采壽命18-24個月，繼續(xù)聚焦高品位礦石生產和現金流優(yōu)化。 ? 風險管理：警惕北半球雨季潛在干擾，維持全年銷售與成本目標。 ? 資本配置：利用強勁資產負債表支持戰(zhàn)略投資與股東回報（如股票回購）。 結論：Mount Gibson在惡劣天氣下保持穩(wěn)定運營，現金流強勁，資本管理策略有效，未來將通過高品位礦石開采和潛在并購鞏固市場地位。盡管短期面臨價格波動和天氣風險，財務健康度與戰(zhàn)略靈活性為其提供了堅實緩沖。

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