攝影：周毅

【亞洲】

印度：淡水河谷表示隨著中國鋼鐵產(chǎn)量停滯公司準(zhǔn)備滿足印度需求

【大洋洲】

澳大利亞：澳大利亞礦產(chǎn)資源公司向POSCO出售30%股份

【北美洲】

加拿大在與英美資源集團交易之前，泰克與淡水河谷金屬部門進行了談判

美國核能將成為美國貸款的最大受益者

【南美洲】

智利：智利Marimaca銅項目通過環(huán)境審查

【非洲】

剛果（金）：摩科瑞評估開采剛果（金）鈳鉭鐵礦

【歐洲】

冰島：冰島停電和碳稅逼近導(dǎo)致歐盟鋁買家爭搶貨源

【亞洲】

印度：淡水河谷表示隨著中國鋼鐵產(chǎn)量停滯公司準(zhǔn)備滿足印度需求

事件：巴西礦業(yè)公司淡水河谷(Vale)首席執(zhí)行官Gustavo Schmidt稱，該公司正準(zhǔn)備滿足印度不斷增長的鐵礦石需求，到2020年，印度的鋼鐵產(chǎn)量可能會翻一番。他表示，對印度和其他亞洲市場的銷售增長有助于抵消來自中國的需求停滯，中國的鋼鐵產(chǎn)量已穩(wěn)定在每年近10億噸，未來幾年可能略有下降。印度有16億人口，已經(jīng)超過中國，需要大量基礎(chǔ)設(shè)施投資，這意味著需要大量鋼鐵。未來五到七年，印度鋼鐵生產(chǎn)商的產(chǎn)能可能會翻一番，達(dá)到億噸左右。預(yù)計印度今年將進口約1000萬噸淡水河谷的鐵礦石，而幾年前幾乎沒有進口，但與占淡水河谷銷售額約60%的中國相比，印度進口規(guī)模仍相對有限。（路透社

評述：盡管中國仍將是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國，但淡水河谷預(yù)計其產(chǎn)量將趨于穩(wěn)定，與印度12%的年增長率形成鮮明對比。其他亞洲市場的需求也會上升，預(yù)計2025年對越南的銷售將達(dá)到800萬噸。淡水河谷計劃到2030年投資700億雷亞爾(129.5億美元在巴西的“Novo Carajas”項目，包括一個將鐵礦石年產(chǎn)量提高2000萬噸的項目。該計劃現(xiàn)已完成80%,將于2026年末開始實施。預(yù)計淡水河谷今年將奪回全球最大鐵礦石生產(chǎn)商的頭銜，超過力拓。由于市場興趣和印尼產(chǎn)量飆升導(dǎo)致的價格疲軟，淡水河谷正考慮出售其在加拿大的湯普森鎳礦。該礦2024年產(chǎn)量約為萬噸，占淡水河谷總產(chǎn)量的6%

【大洋洲】

澳大利亞：澳大利亞礦產(chǎn)資源公司向POSCO出售30%股份

事件：澳大利亞礦產(chǎn)資源公司(Mineral Resources)1111日表示，將把旗下鋰業(yè)務(wù)30%的股份以7.65億美元的價格出售給韓國POSCO控股公司(Korea Holdings)。新實體將持有MinResWodginaMt Marion鋰礦50%的所有權(quán)，使POSCO在每個項目中間接擁有15%的權(quán)益。根據(jù)與各合作伙伴的現(xiàn)有協(xié)議，MinRes仍將是礦山運營商。POSCO將按其30%的權(quán)益比例獲得鋰輝石精礦，以支持其新的下游加工設(shè)施計劃。（路透社）

評述：MinRes表示，這一合作建立在現(xiàn)有Onslow Iron合資企業(yè)的基礎(chǔ)上，將有助于滿足對澳大利亞鋰日益增長的需求。Wodgina是世界上最大的硬巖鋰礦之一，與Albemarle合作經(jīng)營。中國贛鋒鋰業(yè)是Mt Marion的合作伙伴。該交易已得到了兩個董事會的批準(zhǔn)，還需要包括澳大利亞外國投資審查委員會在內(nèi)的監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)。

【北美洲】

加拿大在與英美資源集團交易之前，泰克與淡水河谷金屬部門進行了談判

事件：據(jù)知情人士透露，泰克資源有限公司（Teck Resources Ltd.）在同意與英美資源集團(Anglo American Plc)合并之前，曾斷斷續(xù)續(xù)地與淡水河谷(Vale SA)的賤金屬部門進行過合并談判。泰克與淡水河谷的討論始于2023月，但根據(jù)其1110日的文件，由于一系列原因，包括對估值和“治理考慮”的分歧，泰克一再停滯。談判于去年月破裂，并沒有繼續(xù)，而泰克繼續(xù)與英美資源集團進行談判。這兩家公司月宣布了一筆交易，將一系列銅、鋅和鐵礦整合成一個金屬生產(chǎn)巨頭。（彭博新聞）

評述：礦業(yè)公司在過去兩年中一直處于交易模式，必和必拓集團有限公司試圖在2024年收購英美資源集團，但沒有成功，力拓集團(Rio Tinto Plc)正在談判收購嘉能可(Glencore Plc)。彭博去年報道稱，總部位于多倫多的淡水河谷賤金屬公司研究了與泰克的潛在交易。泰克公司銅資產(chǎn)組合中的旗艦資產(chǎn)智利Quebrada Blanca銅礦長期以來被大型礦業(yè)公司覬覦，該礦毗鄰由英美資源集團和嘉能可公司擁有的世界頂級銅礦之一Collahuasi。泰克和英美資源集團已經(jīng)設(shè)定12日會議日期，讓股東就合并進行投票。

美國核能將成為美國貸款的最大受益者

事件：美國能源部長克里斯賴特在公開發(fā)表的評論中表示，作為政府推動確保新反應(yīng)堆快速建設(shè)的一部分，核電將從美國能源部貸款辦公室獲得最多資金支持。美國總統(tǒng)特朗普在月簽署了一項行政命令，呼吁美國在2030年前開始建設(shè)10座新的大型反應(yīng)堆。上個月，特朗普政府宣布與西屋電氣建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以加速美國核電的發(fā)展。華盛頓與西屋電氣的交易，使至少800億美元的新核反應(yīng)堆使用西屋核反應(yīng)堆技術(shù)在全國范圍內(nèi)建造。一旦建成，這些反應(yīng)堆預(yù)計將產(chǎn)生可靠和安全的電力，包括用于重要的數(shù)據(jù)中心和計算機容量，這將推動該國在人工智能方面的發(fā)展。（MINING

評述：蒙特利爾銀行報告指出，與華盛頓的合作伙伴關(guān)系對于反應(yīng)堆訂單和更廣泛的核工業(yè)來說是一個“重大的去風(fēng)險事件”，這代表著“加快新西屋AP1000反應(yīng)堆在國內(nèi)外的潛在推廣的關(guān)鍵一步”。到2040年全球?qū)⒂姓诮ㄔO(shè)的31個新的西屋反應(yīng)堆，其中包括12個已經(jīng)在建的反應(yīng)堆。雖然美國沒有建造商業(yè)核反應(yīng)堆，但Meta PlatformsAlphabet等公司正在投資數(shù)十億美元重啟或升級舊工廠，以滿足人工智能數(shù)據(jù)中心產(chǎn)生的大量電力需求。美國的核建設(shè)進展緩慢，本世紀(jì)僅建成了三座反應(yīng)堆。核電站通常有漫長的開發(fā)和生產(chǎn)審批過程。

【南美洲】

智利智利Marimaca銅項目通過環(huán)境審查

事件：加拿大馬里馬卡銅業(yè)公司表示，其位于智利安托法加斯塔地區(qū)低海岸科迪勒拉的旗艦項目的開發(fā)已獲得正式的環(huán)境批準(zhǔn)。Marimaca礦床(MOD)是一個露天堆浸作業(yè)，目標(biāo)是在13年內(nèi)每年生產(chǎn)約50,000噸陰極銅。該礦的設(shè)計以傳統(tǒng)但優(yōu)化的加工方法溶劑提取和電解提取為中心，通過使用Mejillones灣的回收海水，將環(huán)境足跡降至最低。12月，Marimaca向智利當(dāng)局提交了環(huán)境影響報告，并成功解決了該項目對當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的潛在影響問題。（MINING)

評述：馬里馬卡銅業(yè)公司稱,“環(huán)境影響報告書”的正式批準(zhǔn)是“經(jīng)過嚴(yán)格的準(zhǔn)備和參與過程，包括多年的基線環(huán)境研究、社會和考古信息收集、多個利益相關(guān)者自愿參與項目，以及各種技術(shù)和項目工程研究”后發(fā)布的。此外，Marimaca還提供了Pampa Medina衛(wèi)星礦床的最后一批鉆探結(jié)果，該礦床位于Marimaca礦床東部約28公里處。勘探工作仍在繼續(xù)，預(yù)期將超過最終可行性研究中設(shè)想的年產(chǎn)萬噸銅產(chǎn)量，成為公司業(yè)務(wù)增長的核心組成部分。

【非洲】

剛果（金）：摩科瑞評估開采剛果（金）鈳鉭鐵礦

事件：摩科瑞能源集團有限公司(Mercuria Energy Group Ltd .)已經(jīng)與一家美國支持的投資公司TechMet啟動了開發(fā)剛果（金）東部魯巴亞鎮(zhèn)附近珍貴鉭礦的磋商。鉭在電子、航空航天和國防等高科技行業(yè)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。如果特朗普政府能促成和平協(xié)議，這家總部位于日內(nèi)瓦的貿(mào)易公司和TechMet Ltd .將考慮建立一家合資企業(yè)，對剛果東部城鎮(zhèn)Rubaya附近的鈳鉭鐵礦石進行現(xiàn)代化開采和加工。M23叛軍控制著Rubaya地區(qū)的礦業(yè)，根據(jù)政府網(wǎng)上登記，國有的基伍和馬涅馬礦業(yè)公司(Societe Aurifere du Kivu et du manie ma SA)持有Rubaya附近的許可證。（彭博新聞

評述：TechMet是一家總部位于都柏林的重要礦產(chǎn)投資公司，美國國際發(fā)展金融公司卡塔爾投資局是其主要股東。公司已經(jīng)投資盧旺達(dá)三一金屬有限公司，是錫、鎢和鉭統(tǒng)稱為3Ts)的生產(chǎn)商。摩科瑞還持有TechMet的大量股份，該公司正大舉進軍金屬交易領(lǐng)域，尤其關(guān)注剛果和贊比亞出產(chǎn)的銅。美國地質(zhì)調(diào)查局(US Geological Survey)的數(shù)據(jù)顯示，去年，剛果（金）和盧旺達(dá)的鉭產(chǎn)量約為2,500噸，占全球總產(chǎn)量的近60%。鈳鉭鐵礦石含鉭和鈮主要由所謂的手工采礦者在危險的條件下開采，Rubaya地區(qū)多年的沖突阻礙了實現(xiàn)采礦作業(yè)機械化。特朗普政府正在調(diào)解剛果（金）和盧旺達(dá)之間的和平協(xié)議，旨在結(jié)束邊境地區(qū)幾十年的致命暴力，尋求與這兩個國家建立礦產(chǎn)合作伙伴關(guān)系。

【歐洲】

冰島：冰島停電和碳稅逼近導(dǎo)致歐盟鋁買家爭搶貨源

事件：歐洲鋁進口商競相確保鋁供應(yīng)，將溢價推升至個月高點。歐洲鋁的完稅溢價目前為每噸324美元，現(xiàn)貨市場上的買家支付的價格高于倫敦金屬交易所的價格，包括稅收、運費和手續(xù)費。世紀(jì)鋁業(yè)(Century Aluminum)在冰島擁有的年產(chǎn)32萬噸的Grundartangi冶煉廠，由于電氣設(shè)備故障在10月下旬減產(chǎn)三分之二。估計需要11-12個月的時間來制造、運輸和安裝替換變壓器。今年前個月，冰島是歐盟第二大鋁供應(yīng)國，產(chǎn)量為241412噸，最大的供應(yīng)國莫桑比克向歐盟運送了337670噸。（路透社）

評述：經(jīng)過兩年的過渡期后，從2026日起，歐洲經(jīng)濟區(qū)(EEA)的鋁進口商將根據(jù)歐盟碳邊界調(diào)整機制(CBAM)支付碳價格。Wood Mackenzie稱，進口商一直在CBAM之前提前裝運鋁。CBAM的收費將取決于金屬背后的鋁冶煉廠的排放量，從明年開始，還將適用于歐盟進口的鋼鐵、水泥、電力、氫氣和化肥。碳核算軟件提供商CarbonChain數(shù)據(jù)顯示，許多中東和加拿大冶煉廠生產(chǎn)的鋁將面臨每噸10歐元至50歐元的相對較小的成本，因為它們的直接排放強度較低。

作者 | 鄭宏軍 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）

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