我的鋼鐵網(wǎng)：價(jià)格走勢方面，本周鐵礦石價(jià)格窄幅波動(dòng)，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)100.95美元/噸，周環(huán)比上漲0.1美元/噸，漲幅0.1%。周內(nèi)鐵礦石價(jià)格在100-103美元/噸之間波動(dòng)，目前8月均價(jià)為101美元/噸

本周黑色系價(jià)格先漲后跌，上半周市場整體情緒較好，股期共振上漲，宏觀產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)。

宏觀方面，國際上《中美斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》發(fā)布，中國對(duì)等關(guān)稅90天展期落地，利好預(yù)期兌現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)方面，周初部分鋼廠收到閱兵限產(chǎn)的口頭通知，疊加周三《煤礦安全規(guī)程》新聞發(fā)布會(huì)給商品龍頭焦煤繼續(xù)拉預(yù)期，整體的情緒仍偏好，鐵礦跟隨上漲。下半周，利多出盡出利空，產(chǎn)業(yè)投機(jī)情緒降溫，焦煤大幅下跌時(shí)鐵礦沒有跟隨，而是到了周四鋼聯(lián)成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)比預(yù)期更差，尤其是建材淡季表需下滑幅度比市場預(yù)計(jì)要大，呈現(xiàn)出加速累庫特征時(shí)鐵礦對(duì)基本面變化作出反應(yīng)，大幅回調(diào)。

美元成交方面，本周市場關(guān)注度仍集中于主流中品資源：其中 PB 粉去庫顯著，成交價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢，一級(jí)市場最新成交價(jià)格折算至 9 月指數(shù)減 1 附近，二級(jí)市場成交區(qū)間收窄至減 1.1-1.4；麥克粉與紐曼粉周內(nèi)成交區(qū)間亦呈收窄趨勢；金布巴粉本周價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，盡管部分參與者對(duì)其表現(xiàn)出一定購買興趣，但當(dāng)前市場可貿(mào)易資源有限。

低品資源方面，本周流通性增強(qiáng)，周內(nèi)了解到印粉及超特等低品粉礦成交，整體成交價(jià)格保持平穩(wěn)；因部分市場參與者預(yù)計(jì)未來鋼廠利潤或收窄，對(duì)低品資源的關(guān)注度有所提升。

本周從基本面來看，鐵礦石基本面供降需增。供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比小幅下滑至3046.7萬噸，今年累計(jì)同比增加457萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比下降至2571.6萬噸。需求端，本期日均鐵水240.66萬噸，環(huán)比增0.34萬噸；隨著成材價(jià)格回落，而原料價(jià)格高位，個(gè)別鋼廠開始由盈轉(zhuǎn)虧，鋼廠盈利率環(huán)比下滑至65.8%。唐山8月26號(hào)至9月4號(hào)為燒結(jié)、球團(tuán)限產(chǎn)30%，北方鋼廠從7月中旬開始增加燒結(jié)礦產(chǎn)量，上周開始燒結(jié)礦庫存連續(xù)增加，從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃看左右，短期日均鐵水產(chǎn)量或在240萬噸左右波動(dòng)。庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫114.3萬噸，目前處于1.44億噸。本周五大材產(chǎn)量繼續(xù)增加，需求加速下降，累庫速度繼續(xù)加快，庫銷比持續(xù)向上，基本面表現(xiàn)偏差。

1.價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格窄幅波動(dòng)

本周鐵礦石價(jià)格窄幅波動(dòng)，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)100.95美元/噸，周環(huán)比上漲0.1美元/噸，漲幅0.1%。上海螺紋鋼價(jià)格3278元/噸，周環(huán)比下跌19元/噸，跌幅1.74%。鐵礦石價(jià)格方面，鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉。

進(jìn)口利潤方面，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比收縮，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為-9元/噸，周環(huán)比收縮1元/噸；基差方面，基于09合約基差，青島港PB粉基差為-20，周環(huán)比持平。鋼廠利潤方面，鋼廠利潤周環(huán)比擴(kuò)47元/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為312元/噸。

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供降需增，港口庫存環(huán)比累庫

2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)小幅回落、到港回落，下期發(fā)運(yùn)回升、到港回落

近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比小幅回落，處于近三年同期高位水平。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3046.7萬噸，周環(huán)比減少15萬噸；8月全球發(fā)運(yùn)量周均值為3054.3萬噸,環(huán)比上月減少19萬噸,同比去年減少120萬噸,其中澳洲周均發(fā)運(yùn)量1721.4萬噸，環(huán)比上月減少36萬噸,同比去年減少61萬噸;巴西周均值為809.9萬噸，環(huán)比上月減少16萬噸,同比去年減少21萬噸,從今年累計(jì)發(fā)運(yùn)情況來看,全球鐵礦石發(fā)運(yùn)累計(jì)同比增加457萬噸；其中巴西累計(jì)同比增加1020萬噸,澳洲累計(jì)同比增加492萬噸,非主流累計(jì)同比減少1055萬噸。結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)測，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)回升。

47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期中位水平。根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2571.6萬噸，周環(huán)比減少51萬噸；8月到港量周均值為2597萬噸，環(huán)比上月增加34萬噸，同比去年增加32萬噸。今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少2204萬噸,其中澳洲累計(jì)同比減少276萬噸,巴西累計(jì)同比減少383萬噸,非主流累計(jì)同比減少1544萬噸。根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，預(yù)計(jì)下期到港量回落。

2.2鐵礦石需求：本期鐵水產(chǎn)量回升，鋼廠進(jìn)口礦庫存小幅累庫

本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)增量。247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為240.66萬噸/天，環(huán)比上周增0.34萬噸/天，較年初增0.54萬噸/天，同比增11.89萬噸/天。

本期新增1座高爐檢修，高爐檢修發(fā)生在東北區(qū)域，因成材下游需求轉(zhuǎn)弱對(duì)高爐進(jìn)行輪休，預(yù)計(jì)將持續(xù)至月底;上個(gè)周期內(nèi)復(fù)產(chǎn)的高爐在本周陸續(xù)進(jìn)入滿產(chǎn)狀態(tài)，因此本周鐵水產(chǎn)量小幅回升。

根據(jù)高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，下期鐵水或繼續(xù)小幅回升。

2.3鐵礦石庫存：本期47港鐵礦石庫存環(huán)比小幅累庫 下期或小幅去庫

中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫，低于去年同期。截止目前，47港鐵礦石庫存總量14381.57萬噸，環(huán)比累庫114萬噸，較年初去庫1229萬噸,比去年同期庫存低1271萬噸。

下期從卸貨端考慮，到港回落；從需求端考慮，鐵水小幅增加，日均疏港量增加，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫量或?qū)⒌陀诔鰩炝?。綜合預(yù)測，下期47港港口庫存或?qū)⑿》臁?/span>

月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)7月31日預(yù)計(jì)，8月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫。

3.下展望

展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量或環(huán)比繼續(xù)回升，到港量或環(huán)比下降。需求端，鐵水產(chǎn)量或小幅增加。庫存端，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫量或低于出庫量，47港港口鐵礦石庫存小幅去庫。綜上所述，下周鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩

下周關(guān)注點(diǎn)提示：北方環(huán)保限產(chǎn)消息

往期回顧

唐山鋼坯上漲，下周鋼價(jià)或漲跌反復(fù)

煉焦煤競拍觀望情緒蔓延，價(jià)格重心小幅下移

美國宣布擴(kuò)大對(duì)鋼鐵和鋁進(jìn)口征收50%關(guān)稅的范圍

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