一周概述

宏觀資訊：9月3日舉行紀念抗戰(zhàn)勝利80周年大會；第三批消費品以舊換新資金將于7月下達；1-5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比降1.1%，鋼鐵行業(yè)盈利316.9億元；美國截至6月21日當周初請失業(yè)金人數(shù)低于市場預期。

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠13672億元。周環(huán)比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.1%；全國110家洗煤廠開工率下降3.6%；鐵礦石、電解銅價格上漲，螺紋鋼、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售8.1萬輛，上漲30%；BDI下降10%。

金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，但原油價格大幅下跌11.88%。全球股市中，中國和歐美股市全部上漲，其中，中國創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，達5.69%；美元指數(shù)收于97.26，下跌1.54%。

【正文】

PART.1

宏觀資訊

（一）熱點聚焦

◎國新辦舉行新聞發(fā)布會介紹，9月3日上午，北京天安門廣場將舉行紀念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利80周年大會，包括檢閱部隊。國家主席習近平將出席大會并發(fā)表重要講話。

◎6月25日，國務院總理李強在天津出席2025年夏季達沃斯論壇開幕式并致辭。李強表示，中國將繼續(xù)積極融入全球市場，為世界經濟所需貢獻中國經濟所能。

◎中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰23日至24日在河北調研時指出，加快構建全國統(tǒng)一大市場，積極擴大內需提振消費，加快構建房地產發(fā)展新模式，因地制宜發(fā)展新質生產力，更好推動經濟高質量發(fā)展。

◎6月27日，商務部新聞發(fā)言人就中美倫敦框架有關情況答記者問時表示，倫敦會談后，中美雙方團隊保持著密切溝通。近日，經批準，雙方進一步確認了框架細節(jié)。中方將依法審批符合條件的管制物項出口申請。美方將相應取消對華采取的一系列限制性措施。

◎央行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，要夯實宏觀經濟金融基礎，支持居民就業(yè)增收，優(yōu)化保險保障，積極培育消費需求。強化結構性貨幣政策工具激勵，加大對服務消費重點領域信貸支持，發(fā)展債券、股權等多元化融資渠道。

◎國家金融監(jiān)督管理總局、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)普惠金融高質量發(fā)展實施方案》?！秾嵤┓桨浮访鞔_，未來五年基本建成高質量綜合普惠金融體系，普惠金融促進共同富裕邁上新臺階。普惠金融服務體系持續(xù)優(yōu)化，普惠信貸體系鞏固完善，普惠保險體系逐步健全。

◎國家發(fā)改委：將于今年7月份下達今年第三批消費品以舊換新資金；抓緊推出加力實施設備更新貸款貼息政策，進一步降低經營主體設備更新融資成本。今年超長期特別國債資金對設備更新的支持力度為2000億元，第一批約1730億元資金已安排到16個領域約7500個項目，第二批資金正在同步開展項目審核和篩選。

◎為保持銀行體系流動性充裕，中國人民銀行6月25日以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作期限為1年。

生態(tài)環(huán)境部編制的《產品碳足跡管理體系建設進展報告（2025）》于6月25日正式發(fā)布。《進展報告》系統(tǒng)梳理了2024年以來各部門在產品碳足跡領域的工作進展，并對未來我國產品碳足跡管理體系建設作出展望。

◎國家統(tǒng)計局：1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額27204.3億元，同比下降1.1%。其中，汽車制造業(yè)下降11.9%，煤炭開采和洗選業(yè)下降50.6%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比由虧轉盈，盈利316.9億元。

◎當?shù)貢r間6月27日，特朗普表示，鑒于加拿大宣布將對美國科技公司征收數(shù)字服務稅，美國特此終止與加拿大的所有貿易談判，立即生效。美國將在未來七天內告知加拿大與美國開展貿易將支付的關稅。

◎加拿大政府27日晚宣布，即日起對進口自“非自由貿易協(xié)定伙伴”經濟體的鋼廠產品實施新的關稅配額。其關稅配額設為260萬噸，即2024年進口水平。對于進口自上述來源地的超過2024年水平的鋼材，加方將征收50%的附加稅。

◎美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日當周，初請失業(yè)金人數(shù)為23.6萬人，低于市場預期的24.5萬。但6月14日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)升至197.4萬，為2021年11月以來的最高水平。

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（二）熱點速覽

◎財政部：5月，全國發(fā)行新增債券4919億元，其中一般債券487億元、專項債券4432億元。1-5月，全國發(fā)行新增地方政府債券19846億元，其中一般債券3510億元、專項債券16336億元。

◎工信部等九部門：到2027年，黃金資源保障能力和產業(yè)鏈創(chuàng)新水平明顯提升。資源保障方面，黃金資源量增長5%-10%，黃金、白銀產量增長5%以上。

◎國家能源局：1-5月，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資2578億元，同比增長0.4%；電網工程完成投資2040億元，同比增長19.8%。

◎商務部：在7月至12月組織開展2025年千縣萬鎮(zhèn)新能源汽車消費季活動，各地要因地制宜推進汽車流通消費改革試點工作，推動新能源汽車消費季活動與試點創(chuàng)建工作有機結合。

◎德國汽車工業(yè)協(xié)會（中國）首席代表兼總經理張琳表示，在今年一季度的內部調研中，協(xié)會(VDA)會員的70家企業(yè)，近70%明確在2025年及今后會加大對華投資。

◎《廣東省促進經濟持續(xù)向好服務做強國內大循環(huán)工作方案》印發(fā)，加快推動汽車、家電、家裝、電動自行車、手機數(shù)碼等以舊換新，進一步優(yōu)化工作流程，暢通回收渠道，加快以舊換新資金清算工作進度。

◎乘聯(lián)分會：6月狹義乘用車零售預計200萬輛，同比增長13.4%，環(huán)比增長3.2%，其中新能源零售預計可達110萬，率回升至55%左右。

◎據(jù)產業(yè)在線最新發(fā)布的三大白電排產報告顯示，2025年7月空冰洗排產合計總量共計2960萬臺，較去年同期生產實績下降2.6%。

◎6月25日，《上海市海洋產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025-2035）》公開征求意見。規(guī)劃提出，到2030年，船舶與海工裝備產業(yè)增加值超450億元，大型LNG運輸船本土化率提升到85%以上。

◎美聯(lián)儲貨幣政策報告顯示，金融穩(wěn)定在不確定性加劇中情況下“具有韌性”；市場流動性已有所改善，但市場狀況仍對貿易政策相關消息保持敏感；股票、企業(yè)債券和市政債券市場的流動性也出現(xiàn)了實質性惡化。

◎美國第一季度實際GDP終值年化環(huán)比下降0.5%，降幅高于預期的下降0.2%，三年來首次出現(xiàn)萎縮。

◎美國5月新屋銷售總數(shù)年化錄得62.3萬戶，為2024年10月以來新低，預期69.3萬戶，前值由74.3萬戶修正為72.2萬戶。

◎6月23日，歐洲央行行長拉加德表示，預計歐元區(qū)經濟今年將增長0.9%，2026年增長1.1%，2027年增長1.3%。

◎歐元區(qū)6月綜合PMI初值保持在50.2，低于預期的50.5。歐洲央行行長拉加德重申，歐洲央行有能力應對“異常嚴重”的經濟和政治不確定性。

PART.2

數(shù)據(jù)跟蹤

（一）資金面

（二）行業(yè)數(shù)據(jù)

PART.3

金融市場概覽

當周，商品期貨方面主要商品期貨價格多數(shù)上漲，但原油價格大幅下跌11.88%。全球股市方面中國和歐美股市全部上漲，其中，中國創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，達5.69%；其次是美國納斯達克大幅上漲4.25%。外匯市場方面美元指數(shù)收于97.26，下跌1.54%。

PART.4

下周重點數(shù)據(jù)

往期回顧

唐山鋼廠噸鋼盈利123元，下周鋼價或窄幅震蕩

鋼材下游周報：十城新房成交環(huán)比增，乘用車零售數(shù)據(jù)向好

Mysteel半年報：2025下半年國內氧化鋁市場或維持震蕩偏弱

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