2025年1-2月，我國(guó)共進(jìn)口煤炭7611.9萬(wàn)噸，同比增加2.1%。盡管進(jìn)口量同比仍在增加，但增幅明顯收窄，且月均進(jìn)口量相比去年12月已經(jīng)出現(xiàn)了明顯減少。主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)充足，終端庫(kù)存高企，補(bǔ)庫(kù)需求疲軟。此外，進(jìn)口煤采購(gòu)成本上升也使得進(jìn)口煤的吸引力有所下降。

目前，受到印尼定價(jià)新政的影響，進(jìn)口煤市場(chǎng)觀望情緒較濃。2月底，印尼政府頒布了一項(xiàng)新規(guī)定，要求自3月1日起向海外市場(chǎng)銷售的煤炭定價(jià)必須完全基于動(dòng)力煤參考價(jià)格，即印尼煤炭基準(zhǔn)價(jià)格（HBA）。作為印尼最大的兩個(gè)煤炭出口國(guó)，中國(guó)方面來(lái)看，由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)量持續(xù)增加，且政府鼓勵(lì)礦商采購(gòu)國(guó)內(nèi)煤炭，再加上進(jìn)口印尼煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)有所減弱，目前除印尼低卡煤還略存價(jià)格優(yōu)勢(shì)外，其他熱值進(jìn)口印尼煤價(jià)均高于內(nèi)貿(mào)煤，終端采購(gòu)積極性進(jìn)一步降低。印度方面來(lái)看，由于印度國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足且需求疲軟，且印尼煤市場(chǎng)價(jià)格隨著煤炭基準(zhǔn)價(jià)格（HBA）上漲，印度買家轉(zhuǎn)而投向其他具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)，對(duì)印尼煤的詢盤較為有限。

在需求端表現(xiàn)疲軟的情況下，近期印尼政府給予礦商放寬政策，允許他們以低于基準(zhǔn)煤炭?jī)r(jià)格（HPB）的價(jià)格出售煤炭。HPB價(jià)格是基于HBA價(jià)格計(jì)算得出的，是根據(jù)發(fā)熱量、數(shù)量以及包括水分、灰分和硫分等其他規(guī)格在內(nèi)的因素確定的最低銷售價(jià)格。這一舉措開(kāi)始生效后，亞洲動(dòng)力煤市場(chǎng)活躍度有所提升。盡管中印兩國(guó)港口和電廠的煤炭庫(kù)存仍然居高不下，但對(duì)用于摻配的低熱值煤炭的詢貨需求較上周有所增加。

然而，隨著后期進(jìn)入消費(fèi)淡季，日耗將出現(xiàn)季節(jié)性回落，且新能源發(fā)電出力或?qū)⒃黾?，耗煤需求增長(zhǎng)動(dòng)力不足。與此同時(shí)，印尼HBA新政具體實(shí)施情況仍不明確，終端對(duì)高價(jià)接受程度有限，或?qū)⒅萍s實(shí)際成交量。此外，自4月1日起，多地海關(guān)將加強(qiáng)對(duì)進(jìn)口煤的檢查，或?qū)?dǎo)致通關(guān)時(shí)間延長(zhǎng)，進(jìn)口量減少的可能性進(jìn)一步加大。

來(lái)源 | CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

作者 | 成方

編輯 | 徐赫陽(yáng)

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